Spain in 2026 is not yet at any of these stages, but is slowly starting to move...

…łaśnie ten moment, w którym warto sobie postawić uczciwe pytanie. Jako inwestor, co historycznie dzieje się, kiedy mikroobraz i obraz uliczny zaczynają się znacząco różnić? Odpowiedź jest niewygodna. W krótkim terminie nic. W średnim premia za ryzyko polityczne zaczyna pełzać do góry. W długim kapitał szuka jurysdykcji o niższym ryzyku społecznym. Hiszpania w 2026 roku nie jest jeszcze na żadnym z tych etapów, ale zaczyna ruszać powoli z miejsca. Wracam do trzech obrazów z otwarcia. Marsz pod Monokla, strajk w inditeksie, manifestacja najemców. Każde z tych wydarzeń można skomentować osobno, tylko że wtedy gubi się to, co najważniejsze. To są trzy widoki tego samego mechanizmu. Mechanizm wygląda tak. Elity polityczne grają w swoją grę, w której pieniądz publiczny krąży po międzynarodowych…